百度（Nasdaq：BIDU；HKEX：9888）今日發(fā)布了截至3月31日的2024年第一季度財(cái)報(bào)：總營收為315億元，同比增長1%。歸屬于百度的凈利潤為54億元。不按美國通用會計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于百度的凈利潤為70億元，同比增長22%。 、
財(cái)報(bào)發(fā)布后，百度董事長兼CEO李彥宏，CFO羅戎，智能云事業(yè)群總裁沈抖等高管出席隨后召開的財(cái)報(bào)電話會議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答分析師提問。
以下是分析是問答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
花旗銀行分析師Alicia Yap：能否請管理層談?wù)?a href="http://www.iucm.cn/keyword/default.asp?key=%C8%CB%B9%A4%D6%C7%C4%DC" target="_blank" class="keyword">人工智能技術(shù)對提高商業(yè)變現(xiàn)方面的幫助嗎？那些已經(jīng)采用該系統(tǒng)的廣告客戶目前有什么樣的反饋？他們看到哪些方面的改進(jìn)最大，還有哪些方面可以進(jìn)一步加強(qiáng)？
李彥宏：如你所知，百度是業(yè)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)生成式人工智能技術(shù)商業(yè)變現(xiàn)的公司，每個(gè)季度為公司創(chuàng)造數(shù)億元的增量收入。自去年下半年以來，我們一直在利用文心一言升級商業(yè)變現(xiàn)系統(tǒng)，對技術(shù)的各個(gè)方面進(jìn)行加強(qiáng)，包括提升和添加功能、完善選項(xiàng)系統(tǒng)、廣告客戶自動化創(chuàng)意生成廣告的策略制定等，以提高轉(zhuǎn)化率和銷售額。
這一舉措推動廣告客戶增加了在百度平臺上的支出。一季度與人工智能技術(shù)相關(guān)的增量廣告收入環(huán)比增長，我們也預(yù)計(jì)這一趨勢將繼續(xù)下去。這些增量收入緩解了宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟所帶來的影響，也為我們利用文心一言重建用戶端產(chǎn)品贏得了時(shí)間。如我在開場白中所強(qiáng)調(diào)的，我們相信文心一言能夠?yàn)楣驹诰�營銷業(yè)務(wù)提供重要的長期增長機(jī)會。
廣告客戶可以利用自然語言的多輪對話系統(tǒng)，同潛在客戶建立在線聯(lián)系并進(jìn)行互動。通過使用文心智能體平臺（Agent Builder），我們的廣告客戶可以輕松創(chuàng)建定制的文心一言智能體。當(dāng)廣告客戶向該智能體表達(dá)他們的意圖時(shí)，智能體可以更為有效地實(shí)現(xiàn)他們的目標(biāo)，無論是幫助潛在客戶了解他們的產(chǎn)品還是提高客戶服務(wù)質(zhì)量。智能體還可以豐富我們自身的內(nèi)容提供，并改善用戶在百度上的體驗(yàn)。雖然該服務(wù)還處于早期階段，但即便是這樣，它已經(jīng)幫助一些廣告客戶取得了更好的投放效果。
例如，我們有一個(gè)在線教育行業(yè)的客戶，使用文心一言智能體平臺創(chuàng)建了屬于自己的人工智能體，并在其中加入了產(chǎn)品介紹和專業(yè)知識等重要內(nèi)容。通過不斷提供反饋和進(jìn)行改進(jìn)，這一智能體已經(jīng)能夠提供全天候的高質(zhì)量咨詢，顯著地提高了公司在線客戶服務(wù)的質(zhì)量，智能體的采用推動這家在線教育公司的廣告轉(zhuǎn)化率提高了20%。
我認(rèn)為這只是個(gè)開始，我們相信智能體將成為新人工智能時(shí)代的主要內(nèi)容和服務(wù)形式，百度還將繼續(xù)改進(jìn)文心一言智能體的功能。智能體不僅會用于提升用戶體驗(yàn)，提高廣告商的轉(zhuǎn)化率和效果，假以時(shí)日，它還將促進(jìn)平臺交易額的增加，而且這一轉(zhuǎn)變也應(yīng)該有助于我們從傳統(tǒng)的按點(diǎn)擊次數(shù)收費(fèi)（CPC）模式向?yàn)楦咝У陌磳?shí)際銷售量收費(fèi)（CPS）模式轉(zhuǎn)變。
摩根士丹利分析師Gary Yu：我有一個(gè)關(guān)于百度人工智能云業(yè)務(wù)的問題。業(yè)內(nèi)部分公司的降價(jià)舉措對百度人工智能云業(yè)務(wù)有何影響？隨著競爭的加劇，我們應(yīng)該如何看待公司云業(yè)務(wù)的盈利能力？如何看云業(yè)務(wù)未來可持續(xù)增長方面的前景？
沈抖：正如我們已經(jīng)提到的，生成式人工智能和基礎(chǔ)模型正在將云行業(yè)從通用計(jì)算轉(zhuǎn)變?yōu)槿斯ぶ悄苡?jì)算。這種轉(zhuǎn)變正在重塑云行業(yè)的競爭格局，為我們提供了一個(gè)寶貴的機(jī)會，使我們能夠在人工智能云領(lǐng)域確立自己的領(lǐng)先地位。我們?yōu)閲鴥?nèi)市場提供了最為高效的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和最先進(jìn)的大規(guī)模模型訓(xùn)練和推理平臺。因此，我們看到越來越多的企業(yè)選擇在我們的公共云上進(jìn)行模型訓(xùn)練、微調(diào)以及人工智能原生應(yīng)用的開發(fā)。
事實(shí)上，自去年下半年以來，這種不斷增長的需求就開始極大地推動了公司的人工智能云收入。百度人工智能云營收已經(jīng)從去年第三季度的同比下降發(fā)展為去年第四季度的11%增長，而在今年第一季度的營收增速進(jìn)一步加速到12%。收入增長的背后有兩個(gè)主要因素：一是生成式人工智能和基礎(chǔ)模型直接產(chǎn)生的增量收入，二是我們的傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)帶來的新機(jī)會。
正如李彥宏剛才提到的，今年第一季度，生成式人工智能和基礎(chǔ)模型的收入占我們?nèi)斯ぶ悄茉剖杖氲?.9%，并且，我們的傳統(tǒng)CPU云業(yè)務(wù)正在利用生成式人工智能和基礎(chǔ)模型帶來的機(jī)會。這兩個(gè)因素都是我們?nèi)斯ぶ悄茉茦I(yè)務(wù)的重要增長驅(qū)動因素。另外，雖然智能交通業(yè)務(wù)仍然不溫不火，但它在第一季度對整體人工智能云業(yè)務(wù)的影響比前幾個(gè)季度要小得多。因此，總的來說，我們預(yù)計(jì)人工智能云業(yè)務(wù)將繼續(xù)受益于這一趨勢，在未來幾個(gè)季度保持強(qiáng)勁的收入增長勢頭。
利潤方面，在非通用會計(jì)準(zhǔn)則下，如前面幾個(gè)季度一樣，人工智能云業(yè)務(wù)在一季度持續(xù)為公司創(chuàng)造營業(yè)利潤，我們也同樣致力于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)和健康的收入增長。本季度，我們一直致力于通過削減低利潤率業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的收入增長。生成式人工智能和基礎(chǔ)模型的業(yè)務(wù)仍處于非常早期的階段，從長遠(yuǎn)來看，我們的工作重點(diǎn)仍然是普及相關(guān)知識，向更多企業(yè)介紹我們的產(chǎn)品，提升產(chǎn)品采用比率。我們也預(yù)計(jì)生成式人工智能和基礎(chǔ)模型及相關(guān)業(yè)務(wù)的常態(tài)利潤率將進(jìn)一步提高，并高于我們的傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)。
關(guān)于你剛才提到的一些競爭對手定價(jià)政策方面的變化，實(shí)際上，云服務(wù)提供商調(diào)整某些產(chǎn)品的定價(jià)是很常見的事情，這也是我們過去多次觀察到的趨勢，而我們的云服務(wù)已經(jīng)從傳統(tǒng)的CPU云擴(kuò)展到高價(jià)值的人工智能產(chǎn)品和服務(wù)，CPU云行業(yè)的定價(jià)變化對于百度人工智能云業(yè)務(wù)的發(fā)展影響微乎其微。
利用公司獨(dú)有的四層人工智能架構(gòu)和強(qiáng)大的端到端優(yōu)化能力，百度的云平臺服務(wù)目前已經(jīng)將文心一言的推理成本降低到去年3月版本的1%。就是這個(gè)月，文心一言已經(jīng)可以每天處理約2億次API調(diào)用請求或約2500億個(gè)令牌。我們相信，文心一言不斷提升的采用率將繼續(xù)提高其性能，提高效率，然后進(jìn)一步降低成本。同樣重要的是，我們要評估不同模型在不同工作負(fù)載下的性價(jià)比，而不僅僅是關(guān)注表面價(jià)格。
因此，我們相信百度最為先進(jìn)的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施和規(guī)模超大的平臺，能夠?yàn)榭蛻籼峁┳顑?yōu)價(jià)值。展望未來，我們強(qiáng)大的人工智能能力將不斷吸引新客戶，并鼓勵現(xiàn)有客戶增加在百度人工智能云上的支出，我們的目標(biāo)還包括在非通用會計(jì)準(zhǔn)則下，持續(xù)創(chuàng)造正的營業(yè)利潤。
摩根大通分析師Alex Yao：鑒于國內(nèi)芯片短缺的情況，百度在履行承諾，提供差異化價(jià)值的同時(shí)，如何增強(qiáng)在中國大語言模型技術(shù)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢？
李彥宏：在這方面，我們的想法確實(shí)不同。我們采用了以驅(qū)動應(yīng)用的方法來推動人工智能的發(fā)展。例如，使用最為先進(jìn)的大語言模型來解決高中數(shù)學(xué)問題可能不是我們當(dāng)前工作的重點(diǎn)，而能夠令人信服地，為用戶購買產(chǎn)品提供正確建議，對于諸多應(yīng)用來說更為重要。考慮到這一點(diǎn)，百度正利用獨(dú)有的四層人工智能技術(shù)棧來優(yōu)化和提升文心一言模型的成本和性能。并且，我們確保客戶和開發(fā)者能夠使用工具，如文心智能體平臺Agent Builder、千帆輕應(yīng)用制作工具App Builder和千帆大模型平臺Model Builder，輕松構(gòu)建應(yīng)用程序。在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施層，我們在GPU集群管理方面的卓越能力，是提高模型訓(xùn)練和推理效率的關(guān)鍵因素之一。我們最近取得了一些突破，能夠?qū)⒉煌⿷?yīng)商的GPU集成到一個(gè)大規(guī)模的統(tǒng)一計(jì)算集群中，使我們能夠使用不太先進(jìn)的芯片進(jìn)行高效的模型訓(xùn)練和推理。
我們的深度學(xué)習(xí)框架PaddlePaddle通過不斷的創(chuàng)新和增強(qiáng)，持續(xù)助力降低模型訓(xùn)練和推理的成本。PaddlePaddle與50多種不同芯片兼容，其中許多是國內(nèi)設(shè)計(jì)的，其開發(fā)者社區(qū)已發(fā)展到1300 萬人，而文心一言3.5和4.0版本仍然是復(fù)雜任務(wù)的旗艦?zāi)Ｐ汀Ｎ覀兺ㄟ^推出輕量級大語言模型、引入模型開發(fā)和應(yīng)用開發(fā)工具包，以及在模型推理中應(yīng)用混合專家模型（MoE），使接入文心一言更簡單、成本更低、性能更高。堅(jiān)持以驅(qū)動應(yīng)用為目的，我們已經(jīng)廣泛使用文心一言來創(chuàng)新我們自己的產(chǎn)品，并且在訓(xùn)練和使用該工具開發(fā)人工智能原生應(yīng)用方面獲得了經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)洞察。
我們正在將所有這些能力提供給客戶和開發(fā)者。通過所有這些努力，我們努力圍繞文心一言系統(tǒng)，培育一個(gè)充滿活力和健康的生態(tài)系統(tǒng)。百度正采取一種全局性的方式來開發(fā)通用人工智能和大語言模型，這與我們的一些競爭對手非常不同。我們芯片的儲備，以及能從市場中能夠獲取的芯片，應(yīng)該足以在未來支持?jǐn)?shù)百萬個(gè)人工智能應(yīng)用。
長遠(yuǎn)來看，我認(rèn)為中國將形成自己的生態(tài)系統(tǒng)，其中的芯片性能可能沒那么強(qiáng)大，但擁有效能最高的本土軟件棧。在應(yīng)用層、模型層和框架層，有充足的創(chuàng)新空間，我們有自主研發(fā)的四層人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，以及強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，我們對人工智能的專注和以應(yīng)用為驅(qū)動的方法，在構(gòu)建生態(tài)系統(tǒng)方面都會基于文心一言系統(tǒng)，長遠(yuǎn)來看，我們有信心百度能夠成為中國人工智能生態(tài)系統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)者。
高盛分析師Lincoln Kong：我的問題是關(guān)于廣告業(yè)務(wù)的。如果與我們的同行相比，百度廣告業(yè)務(wù)增長的最主要障礙是什么？管理層在廣告預(yù)算和廣告客戶投放意愿方面看到了哪些趨勢，特別是進(jìn)入二季度之后的趨勢？我們應(yīng)該如何看待今年全年廣告業(yè)務(wù)的常態(tài)增長情況？
李彥宏：我們一季度的在線營銷收入同比增長了3%，傳統(tǒng)搜索正在走向成熟。我們正在努力用人工智能技術(shù)來實(shí)現(xiàn)用戶體驗(yàn)的創(chuàng)新，目前，大約11%的搜索結(jié)果都是利用生成式人工智能技術(shù)來推算的。這些結(jié)果為用戶所提出的問題提供了更準(zhǔn)確、更有條理、更直接的答案，在某些情況下，用戶還能做以前做不到的事情。我們目前還沒有開始對這部分生成式人工智能的結(jié)果進(jìn)行商業(yè)變現(xiàn)，所以相關(guān)營收的對應(yīng)增長還要等上一段時(shí)間。宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟也導(dǎo)致了我們廣告業(yè)務(wù)的疲軟，百度的廣告客戶來自于各行各業(yè)，其中大多數(shù)是中小企業(yè)，因此，我們的廣告收入對宏觀環(huán)境高度敏感，特別是對線下經(jīng)濟(jì)特別敏感。
一季度，房地產(chǎn)和特許經(jīng)營等某些垂直領(lǐng)域的廣告客戶投放依然疲軟。具體來說，在房地產(chǎn)行業(yè)，不僅開發(fā)商和代理商的擴(kuò)張較為溫和，而且這種影響還延伸到了上下游行業(yè)，比如上游的能源、化工、機(jī)械、建材，以及下游的家居裝修和家具等行業(yè)。導(dǎo)致這些行業(yè)在我們平臺上的廣告支出受到限制。此外，許多線下行業(yè)的中小企業(yè)在過去幾年中面臨諸多困難，需要更多時(shí)間來恢復(fù)。進(jìn)入第二季度后，廣告商情緒并未出現(xiàn)改善。
由于市場前景可見度有限，廣告客戶投放情緒改善的可能性不大，再加上第二季度同比基數(shù)較高，百度在線營銷業(yè)務(wù)的營收應(yīng)該會保持基本穩(wěn)定，但從增長角度來看，未來幾個(gè)季度仍可能維持疲軟的狀態(tài)。如果不考慮短期的挑戰(zhàn)，我們預(yù)計(jì)在線營銷仍將是百度未來的主要業(yè)務(wù)。搜索是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最受歡迎的應(yīng)用之一，百度仍然是中國最大的搜索引擎，擁有近7億的月活躍用戶，搜索也可能會成為人工智能時(shí)代的殺手級應(yīng)用。技術(shù)創(chuàng)新將使我們能夠更好地與用戶、開發(fā)者和商家互動，以更自然的方式將用戶的意圖與最相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)直接聯(lián)系起來。
杰富瑞分析師Thomas Chong：我的問題是關(guān)于百度在成本削減方面還有多大的空間？管理層之前提到從進(jìn)行投資和人工智能貢獻(xiàn)收入，中間會有一段時(shí)間。如果公司計(jì)劃擴(kuò)大人工智能產(chǎn)品數(shù)量，投資者應(yīng)該如何看待今年的利潤率趨勢？
羅戎：我認(rèn)為宏觀挑戰(zhàn)依然對公司的營銷業(yè)務(wù)有影響，但我們有信心仍有一些方法可以繼續(xù)優(yōu)化運(yùn)營效率。我們將嚴(yán)格管理每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的成本支出，并且在必要時(shí)采取進(jìn)一步的措施，包括精簡組織結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)組織和戰(zhàn)略靈活性。我們還將重新分配資源，優(yōu)先考慮關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)展。對于移動生態(tài)系統(tǒng)而言，我認(rèn)為我們?nèi)匀豢梢赃M(jìn)一步管理成本和費(fèi)用，所以我們看到了該業(yè)務(wù)有所增長，并繼續(xù)保持強(qiáng)勁的盈利和正現(xiàn)金流。
對于人工智能云，正如沈抖剛才所說，我們將繼續(xù)逐步淘汰低利潤的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，以便在非通用會計(jì)準(zhǔn)則下持續(xù)創(chuàng)造營業(yè)利潤和正利潤率。從更長遠(yuǎn)的角度來看，生成式人工智能相關(guān)的云業(yè)務(wù)，其常態(tài)化的利潤率應(yīng)該高于傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)。對于其他業(yè)務(wù)，我們的目標(biāo)是減少虧損，特別是通過提高智能駕駛業(yè)務(wù)的運(yùn)營效率和用戶界面改進(jìn)，來實(shí)現(xiàn)無人駕駛出租車業(yè)務(wù)的盈利。
我也被許多投資者問到，關(guān)于公司在文心一言系統(tǒng)上的投資會如何影響凈利潤率。實(shí)際上，我們的再投資主要是用于模型訓(xùn)練和推理方面的資本支出。去年，我們進(jìn)行了一項(xiàng)大規(guī)模采購，這些設(shè)備會分批到達(dá)，折舊起始日期也不同。雖然全年的年化折舊費(fèi)用將在2024年開始體現(xiàn)，但對我們整體成本費(fèi)用和季度收益的影響是可預(yù)測和可控的。折舊費(fèi)用計(jì)入研發(fā)費(fèi)用中的算力使用和培訓(xùn)，營業(yè)成本主要是用于模型推理和業(yè)務(wù)拓展中我們所使用到的算力。
一季度，在非通用會計(jì)準(zhǔn)則下，我們可以看到百度核心研發(fā)和營業(yè)成本均略有增加，而運(yùn)營利潤率實(shí)際上擴(kuò)大到了 23.5%，這是由于我們在其他項(xiàng)目（如銷售，一般和行政費(fèi)用）上的支出節(jié)制。相信我們手頭現(xiàn)有的芯片足以支持未來一兩年對于文心一言系統(tǒng)的訓(xùn)練。而考慮到今年中國市場高性能芯片可以購買到的數(shù)量，我們預(yù)計(jì)公司今年資本支出將比去年減少。總之，對生成式人工智能和大型語言模型的投資將對近期利潤率產(chǎn)生可控的影響，并且隨著文心一言的商業(yè)變現(xiàn)已經(jīng)開始，我們預(yù)計(jì)這一業(yè)務(wù)將為移動生態(tài)系統(tǒng)和人工智能云帶來更多的營收和利潤。
總體而言，我們相信高質(zhì)量的增長和投資應(yīng)該是非常平衡的，多年來，我們一直保持著穩(wěn)健的營收增長記錄，并有著非常堅(jiān)定的成本控制原則，我們將繼續(xù)在這些基礎(chǔ)上構(gòu)建未來的增長。 
