C114訊 8月15日消息（艾斯）“未來，硅基生命的數量將超過人類，形成新的‘人口紅利’。”中國移動董事長楊杰在2025 MWC上海發表演講時提出，信息通信業應積極把握“AI+”發展的新機遇，主動開辟“碳硅融合創新”的新路徑，讓AI發展更好造福人類。
對于通信業來說，這樣的觀點不僅是對未來產業發展方向做出的高層次描繪勾勒，也同樣反映出如今全球電信產業在失去人口紅利后共同面臨的“增量不增收”現實困境。
在2025年上半年我國三大電信運營商——中國移動、中國電信、中國聯通的業績報告中，這一趨勢再次凸顯。盡管三家公司都實現了利潤同比增長，但收入增幅卻普遍低于2%，甚至中國移動上半年的整體收入出現了同比下降。
然而，電信運營商的“艱難時刻”或許還要持續下去。在人工智能（AI）成為所有產業敘事核心的當下，這場全球性軍備競賽將需要長期的巨額資本投入，才能換取“不掉隊”的參與資格與“分一杯羹”的可能性，電信運營商亦是如此。
傳統業務已觸及“天花板” 移動ARPU不增反降
根據工業和信息化部日前發布的數據顯示，2025年上半年，我國電信業務收入累計完成9,055億元，同比增長1%；移動互聯網累計流量達1867億 GB，同比增長16.4%。這意味著，用戶消耗了更多的網絡流量，但電信運營商的收入卻并未同步增加。
反映在三家運營商的財報當中，中國移動2025年上半年實現營運收入人民幣5,438億元，相比2024年同期5,467億元的收入同比微幅下降；其通信服務收入為人民幣4,670億元，同比增長0.7%。
中國電信2025年上半年實現營收人民幣2,694億元，同比增長1.3%；其中移動通信服務收入達到人民幣1,066億元，同比增長1.3%；固網及智慧家庭服務收入達到人民幣641億元，同比增長0.2%。
中國聯通2025年上半年營業收入突破人民幣2,000億元，同比增長1.5%；其中聯網通信收入達到人民幣1,319億元，相較2024年上半年1,251億元的收入，同比增長0.5%。
這種“增量不增收”的尷尬并非中國市場的獨有現象。來自愛立信的統計數據顯示，全球Top 40電信運營商在2013-2023年期間的主營收入年化平均增長率僅為0.3%，5G增收效果并不明顯。
單從用戶移動ARPU值來看，甚至出現了不增反降的逆行曲線。其中，中國移動2025年上半年的移動ARPU為人民幣49.5元；2024年同期則為51.0 元；中國電信2025年上半年的移動用戶ARPU達到人民幣46.0元，去年同期則為46.3 元。
不過，我國三大電信運營商在2025年上半年均實現了5%左右的利潤增長。其中，中國移動股東應占利潤為人民幣842億元，同比增長5.0%；中國電信歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣230億元，同比增長5.5%；中國聯通公司權益持有者應占盈利達到144.8億元，同比增長5.0%。
顯然，在人口紅利消失的存量市場，攬客難度大幅增加，C端用戶的爭奪戰早已白熱化。財報數據顯示，中國移動上半年僅凈增了56萬戶移動客戶。
截至報告期末，中國移動5G網絡客戶達到5.99億戶，滲透率59.6%；中國電信5G網絡用戶數達到2.82億戶，用戶滲透率達到65.2%；中國聯通5G網絡客戶達到2.14億戶，未披露具體用戶滲透率數字。整體來看，國內市場平均5G滲透率都已逼近高位水平。
與此同時，中國電信運營商已經率先展開5G-A網絡的大規模部署升級。目前中國移動5G-A 網絡覆蓋超330個城市，RedCap超73.2萬站。中國電信目前已在超300個城市規模部署5G-A載波聚合10萬站和Redcap 60萬站。中國聯通亦指出其5G-A規模商用部署超過330個城市。
在固網業務方面，由家庭市場支撐的“融合業務”保持穩定增速。“雙千兆”成為運營商財報的一個關鍵詞，例如，中國聯通指出其50%的用戶選擇了“雙千兆”服務，融合業務滲透率超過77%、客單價超過百元。同時，中國電信的千兆用戶滲透率已經達到30.5%。目前，幾家運營商已開始發力萬兆光網建設，并逐步在國內落地試點城市——中國聯通的萬兆光網試點已達到106個城市。
AI持久戰已打響 財報中最濃墨重彩的存在
在以云服務為代表的數字化新興業務收入增幅明顯放緩的同時，AI在國內電信運營商財報中所占的篇幅愈來愈長。
楊杰在近期的業績說明會上表示，AI為中國移動帶來收入的具體數量很難確切統計，但已經達到幾十億的數量級。中國電信則在財報中披露，2025年上半年智能收入（包括面向客戶提供的AI、智算服務等收入）達到人民幣63億元，同比增長89.4%；中國聯通亦指出，數據中心適智化改造成效明顯，上半年AIDC簽約金額同比增長60%。
在智算基礎設施能力規模方面，中國電信自有及接入智算總規模達到77EFLOPS保持行業領先，中國移動總智算規模61.3 EFLOPS緊隨其后，中國聯通智算總規模則達到30EFLOPS。
在自研大模型和AI Agent方面，中國移動“九天”通專大模型矩陣全新升級到 3.0，重點布局能源、交通、新型工業化、醫療、教育等超50款行業大模型，并打造多模型和智能體聚合服務引擎 MoMA；中國電信打造了全模態、全尺寸、全國產“星辰”大模型，同時打造了80 多個行業大模型和30多個行業智能體，服務行業客戶超2萬家；中國聯通則打造了多模共生的“元景”大模型，開放“元景萬悟”智能體開發平臺，在工業制造、經濟運行、城市治理、醫療健康等重點領域，打造了上百個 AI 智能體。
實際上，電信運營商朝著AI服務提供商的轉型符合全球電信業主流趨勢。
例如，韓國SK電訊就是其中較為激進的一家電信企業代表。2025年3月，韓國SK電訊在2025MWC巴塞羅那大會上發布“AI金字塔2.0戰略”，宣布將聚焦AI B2C、AI B2B、AIDC三大領域，以“AI驅動性能加速”為核心強化全球競爭力。根據其2025年第二季度業績報告顯示，AI業務已成為目前SK電訊營收核心的增長引擎——其中，AIDC部門銷售額同比增長13.3%，單季度收入穩定突破千億韓元。
然而，在AI這一未來超長周期內最大的潛在機遇面前，電信運營商所面臨的競爭對手何止同行。無論是被稱之為“Hyperscaler”的超大型頭部云服務廠商，還是從一開始就專注于AI賽道的“專業選手”，都在真金白銀地進行資本注入以實現技術領先。所有企業要想確保自身在這場AI競賽中不掉隊，必須付出巨大的成本與代價。
阿里云人工智能首席架構師師曲振斌在WIAC 2025上指出，目前在AI基礎設施投入方面，美國市場萬卡僅為入門檻，十萬卡才是第一梯隊新門檻；在中國市場，有萬卡乃至十萬卡集群建設能力的僅2-3家企業。在全球地緣政治環境急劇增加的不確定性前提下，不止是電信運營商，整體中國科技企業都需要在突破技術創新的同時，努力確保自身業務的韌性。
短期來看，AI相關業務為電信運營商帶來的正向影響將會延續，但其在整體營收中的占比仍相對較小，需持續加大相關投入，提升客戶數量，并積極應對各種競爭。長期來看，當開篇所提的硅基生命真正形成新的“人口紅利”時，對AI與智算服務將會變得無處不在，這樣的場景有望在6G時代以后到來，屆時，電信網絡也將朝著“空天地一體”與“智算通感融合”進行全面轉型。
捕捉收入增長新亮點 預示未來布局大方向
在運營商傳統業務增長陷入停滯的同時，一些新的業務以驚人的三位數增長百分比，牢牢吸引了我們的眼球。
例如，中國電信首次披露，上半年實現量子收入同比大增171.1%。量子通信用戶規模突破600萬，服務政務、金融、能源等領域超3000家行業客戶。量子計算方面，實現量子計算真機部署、云平臺應用、量子信息教育三大應用場景產品化，落地多個重大項目。在衛星通信方面，上半年中國電信衛星收入同比增長 20.5%，支持手機直連衛星的終端超過2200萬，汽車直連衛星合作車企達到6家。目前其手機直連衛星服務已拓展至東南亞。
SNS Telecom & IT 最新報告預測，2025 年至 2028 年間，垂直領域在 5G 專網上的年度投資將以約 41% 的復合年增長率（CAGR）增長，中國是全球領先的5G專網市場之一，并且電信運營商在5G專網市場有著極高的參與度。
中國聯通2025年上半年5G專網收入同比增長高達60%，目前已累計打造5G工廠7,500個；中國移動同期亦實現5G專網收入快速增長，達到人民幣61億元，同比增長57.8%；中國電信則在加快打造“5G+AI+云+應用”的 5G 定制網一體化產品體系。
在物聯網領域，車聯網與視聯網為運營商收入做出更大貢獻。中國移動宣布已累計服務智能網聯汽車超6,900萬輛，視聯網連接數增長20.9%，已實現8,938萬路視頻云端互聯。報告期內，中國電信視聯網收入同比增長46.2%，海外車聯網>85萬卡；中國聯通則宣稱持續保持車聯網市場行業主導優勢，車聯網連接數達到8,600萬，在新能源市場份額行業第一。
國際業務亦成為中國三大電信運營商新的增長引擎——中國移動2025年上半年國際業務收入達到人民幣140億元，同比增長18.4%；中國電信上半年國際業務收入達到人民幣95億元，同比增長18%；中國聯通同期國際業務收入達到人民幣68億元，同比增長11%。
2025年以來，我們迎來了6G標準制定的關鍵窗口期，B5G與F5G升級正在中國市場穩步推進。在全球規模最大的5G/5G-A移動網絡當中持續驗證更多的5G應用案例，在千兆乃至萬兆光網中逐步拓展家庭與企業場景的更多可能性，在低空經濟與具身智能加速落地的政策與產業環境中找準自身定位，中國電信運營商從Telco向Techco的轉型已經在進行當中。
行業危機之中，當然也蘊含著“破繭成蝶”的可能性。
