從2014年年中，英國最大移動通信運營商EE（Everything Everywhere）的兩大股東Orange和德國電信（DT）公開表示打算賣掉EE開始，英國的移動通信市場就開始了各種眼花繚亂暗流涌動的巨頭角力。

EE借LTE遙遙領先

先說EE，這是2010年Orange與德國電信在英國的T-Mobile合資成立的公司。在EE成立之前，Orange和T-Mobile當時是英國市場位居第三和第四的移動運營商，同期排名第一、第二、第五的分別是O2、Vodafone和H3G(和記黃埔旗下企業)。

EE成立伊始，就選擇了不走尋常路，以“高網速+廣覆蓋”作為自己的立身之本。在明星CEO Olaf Swantee的帶領下，基于原Orange和T-Mobile良好的網絡基礎，EE不斷加大網絡投入，在HSPA和HSPA+時代就已經趕超了以精品網絡著稱的O2。2012年10月，EE在英國率先啟動4G LTE服務。僅用9個月的時間，其LTE網絡就覆蓋了60%的英國人口，短短2年多的時間，EE在英國LTE用戶中就占據了近半壁江山。據GSMA的統計，截至2014年第三季度，EE的LTE用戶占英國全部LTE用戶的40%（如圖所示）。

當然，EE在加速建設4G網絡時也離不開網絡設備供應商的緊密支持與配合。EE最重要的網絡建設合作伙伴就是華為。華為在2013年11月和EE合作在倫敦市中心的科技城開通了英國第一個4G LTE-Advanced（LTE-A）網絡，該網絡可提供峰值高達300Mbit/s的移動寬帶速率，采用載波聚合（CA）技術，是入門LTE商用網絡速率的2倍。借助網絡技術的不斷更新突破，EE始終保持著網絡與速率的領先優勢。

EE的2014年三季度報表顯示，80%的EE新增后付費用戶選擇4G，其中有1/3選擇了超高速的“土豪”套餐4GEE Extra（EE的4G套餐分為高速和超高速兩種，實用下載速度分別是平均15Mbit/s和平均30Mbit/s）；EE當季的用戶數據（含短信）ARPU已經占總ARPU的59%，其中純數據ARPU占總ARPU的49%，與此相對應的是，EE的預付費用戶數在逐步減少。這對于EE提升用戶總ARPU是非常有利的，因為后付費用戶的ARPU是預付費用戶的6倍。總之，EE借助LTE的投入，在英國的移動市場上一騎絕塵，不管是用戶規模還是網絡建設，都大幅領先于競爭對手O2、Vodafone和H3G。

除了移動業務遙遙領先，EE也加緊了在固網領域的滲透。2014年10月EE推出了家庭TV服務，和原有的寬帶業務相結合，以期給客戶提供一個完整的“個人+家庭”的數字化服務解決方案。

既然閨女養得“出得廳堂入得廚房”，自然希望嫁個好人家。趁著EE的業績漂亮，EE的母公司德國電信與Orange立刻放風想賣掉EE，引得各個潛在買家都躍躍欲試。當然，如果能夠IPO上市，或者引入戰略投資者并向其轉讓一部分股份，對于德國電信與Orange也是一個可以接受的選擇。

英國電信欲通過收購補短板

我們再說移動市場的老二O2。O2的前身是英國電信業歷史最長的巨頭——英國電信（BT）的無線部門（BT Cellnet）。在經歷了1991~2000年的黃金十年后，英國電信遭受互聯網泡沫破裂的沉重打擊，于2001年宣布推出價值59億英鎊的增股以及推遲股息支付計劃。在進行財務結構調整時，英國電信把移動業務剝離出去成立獨立的公司——mmO2。2002年，mmO2正式打出了O2的品牌，2005年11月，西班牙電信(Telefonica)以溢價22%的價格，狂砸177億英鎊現金收購O2。O2也不負期望，在英國移動通信市場上一直發展得很順利，并在價值最高的后付費市場占據了半壁江山，樹立了相對高端的品牌形象。另外，O2在移動虛擬運營商(MVNO)市場上也頗有建樹，一方面與英國最大的零售企業Tesco合作，合資成立了TescoMobile，主攻低端預付費市場；另一方面獨資成立了Giffgaff公司，以社交營銷和互聯網社區服務的方式低成本運營。二者已被全球移動虛擬運營商認為是業界成功典范。

至于英國電信，在2001年業務架構重整后仍處境艱巨：占總營收86%的傳統固話業務收入每年負增長6%，且有幾百家運營商在固話市場與其競爭，而其91%的收入又都是來自英國本土。之后，英國電信絕地反擊，從政企市場入手，完成了從通信管道提供商向綜合信息通信服務提供商的轉變。盡管英國電信轉型很成功，但整個固網行業始終是在萎縮，沒有移動業務的英國電信無法為用戶提供完整的數字化服務。不得已，英國電信借助Vodafone的網絡，構建了自己的移動業務——移動虛擬運營商BTMobile。2014年英國電信停止了與Vodafone在BTMobile的網絡合作，轉而把BTMobile的移動虛擬運營業務放在了EE的網絡上，以充分利用EE在4G網絡上的優勢。

移動網絡的短板越來越制約英國電信數字化業務的開展，但移動網絡建設牽涉到移動牌照、頻譜分配、網絡建設周期等，不是短時間可以建起來的。2014年11月，英國電信宣布正在與兩家英國的移動運營商討論收購事宜，這兩家分別是英國移動通信市場份額排名第一的EE和排名第二的O2。不論最終成功收購哪家，英國電信都將成為英國通信行業中最大的企業。

消息頓時在英國通信行業激起了軒然大波，和記黃埔也緊接著宣布考慮收購EE或O2，并將于2014年年底提出收購條件。繼英國電信、西班牙電信、德國電信和Orange之外，又一“大佬”卷入了多角戀愛中。

和記黃埔尋伙伴組團爭第一

眾所周知，這位“橫刀奪愛”的和記黃埔是李嘉誠旗下的核心資產。早在1994年和記黃埔就已經進入了歐洲的移動通信行業，Orange品牌最早就是由和記黃埔建立運營的。在歐洲各運營商斥巨資競拍3G牌照和頻譜時，和記黃埔也加入了戰團，這導致它在歐洲的移動業務收益一直不理想。直到2010年后業績逐漸轉好，和記黃埔才又開始在歐洲移動通信市場尋覓收購對象。

2012年底，和記黃埔以13億歐元收購了奧地利Orange的100%股權。2014年年中，和記黃埔從西班牙電信手中以7.8億歐元的價格收購了愛爾蘭的移動通信運營商O2 Ireland，并將其與之前擁有的愛爾蘭移動運營商H3G Ireland合并，導致愛爾蘭移動運營商數量從四家減少至三家。為此，歐盟反壟斷機構特別要求和記黃埔將新公司至少30%的網絡帶寬出售給愛爾蘭的兩家移動虛擬運營商，以確保愛爾蘭移動通信市場的正常競爭。

和記黃埔在英國的子公司H3G一向是以“行業壞孩子+價格殺手”的面目出現。從H3G的標識——數字“3”，我們就可以猜到H3G是從3G時代開始殺入英國市場的。在3G剛剛進入歐洲時，O2和沃達豐(Vodafone)這樣的市場占有者還希望固守一段時間的2G優勢。H3G很快就用一系列低價套餐把各家打得狼狽不堪。2003年，H3G面向中端用戶發布了Videotalk750和Videotalk500兩款極富侵略性的套餐，把50英鎊以上的主流月套餐直接打到了30英鎊左右，語音單價比競爭對手降低了整整一半。在X-Series移動寬帶數據業務組合套餐中，H3G又采取了5英鎊包月的激進策略。借助語音和數據的低價策略，H3G在英國市場上快速擴展，站穩了腳跟。到了4G時代，H3G由于其LTE網絡建設并不領先，4G業務發展相對滯后，市場份額有逐漸縮小的趨勢。

因此，鑒于H3G以往兇狠的作風，這次和記黃埔若能夠成功收購EE和O2中的一家，其它競爭對手的日子將都不會好過。不管是EE還是O2，一旦被H3G納入囊中，合并之后的新公司都會成為英國最大的移動運營商。

沃達豐日薄西山

最后談談大名鼎鼎的沃達豐(Vodafone)，曾經的老二，現在的老三。沃達豐是歐洲最大的移動通信巨頭之一，起源于英國，在全球22個國家（包括14個歐洲國家）都有移動業務（如圖2所示），英國是其全球總部之一。

沃達豐在英國的業務一直都比較穩健，但在4G時代被EE遠遠地拋在了后面。EE以狂飆猛進的速度在英國發展了770萬4G用戶，4G網絡已能夠覆蓋80%的英國人口。不久前，EE還公開宣稱在2015年底讓自己的4G網絡覆蓋98%的英國人口。沃達豐看不起那些“薄如蟬翼淡如煙(thin and flimsy network)”的網絡，沃達豐英國的CEO曾在公開場合反擊說:“覆蓋廣有啥用，信號強才是王道。”并表示：“真相是，目前用戶在移動設備上根本沒啥需求要使用20Mbit/s以上的下載速度。”從這位CEO的表態，我們也可以猜想為什么沃達豐的4G業務落后于人了。

不過，這場“豪門盛宴的多角戀愛”已經無關沃達豐了，只要英國電信或和記黃埔的收購交易成功，不管誰買了誰，沃達豐都將淪落成在英國移動通信市場份額墊底的運營商。

“聯姻”對象漸趨明朗

當然，這四家運營商的愛恨情仇還不止這些。2011年3月，為了改善被大眾詬病的各移動運營商的網絡覆蓋，英國通信監管當局Ofcom鼓勵各家移動運營商共享鐵塔或基站（encourages mobile network operators to share masts and/or sites where possible），并責成移動運營商協會(Mobile Operators Association，簡稱MOA)制定了鐵塔與基站共享的標準。于是，按照競爭關系的強弱，移動運營商就分成了兩個陣營：H3G和T-Mobile合資成立了MBNL（Mobile Broadband Network Limited）用于投資、管理鐵塔與基站，甚至天線的共享；O2和沃達豐合資成立了Cornerstone以管理雙方的鐵塔與基站。

可見，一旦H3G收購了O2，或者英國電信收購了EE，以前的這些聯盟合作關系也將不復存在，很可能將打散重建。

再讓我們來看看各家的業務規模。截止到2014年年底，EE擁有2450萬用戶，O2擁有2410萬用戶，沃達豐1967萬戶，H3G約800多萬用戶。在英國電信與和記黃埔相繼高調宣布參與競購EE和O2之后，各方本以為巨頭的角力會在臺下持續一段時間，但實際上英國電信與和記黃埔很快就和心目中的收購對象進入一對一的深入溝通中。

2014年12月15日，英國電信宣布開始與EE的所有者進行排他性談判，可能以125億英鎊（196億美元）的價格收購EE。這就是說，英國電信這個“土豪”在自己曾經的“親閨女”和市場上最養眼的“美女”之間選擇了后者。這也不難理解，畢竟EE在4G業務上領先所有的競爭對手，英國電信既然想高調回歸移動市場，當然會首選最有潛力的收購對象。如果談判順利完成，英國電信支付的125億英鎊將包含50%現金和50%股票。EE的所有者之一德國電信將獲得12%的英國電信股份，并有權任命一名董事。而EE的另一個所有者Orange將得到以現金為主的收益。

和記黃埔的收購進展也漸漸清晰。2015年1月23日和記黃埔發布公告，正式宣布將與西班牙電信就收購O2進行數星期的排他性談判，意向價為現金92.5億英鎊加上10億英鎊延期利潤分成。如果監管部門批準，交易可能在2016年年中完成，并成為和記黃埔歷史上最大金額的收購交易。

半路殺出“程咬金”

貌似每個“土豪”都選中了自己喜歡的“女神”，并開始了排他性的“談婚論嫁”，但這并不代表很快就可以兩情相悅、終成眷屬。2015年1月20日，英國兩家主流固網運營商——天空廣播集團（BSkyB）和TalkTalk也都表達了收購O2的意愿。天空廣播集團是英國最大收費電視臺，在英國擁有超過1000萬用戶，背后是默多克的新聞集團。沒錯，這個斜刺里殺出來的“程咬金”背后也站著個“土豪”。

至于TalkTalk，出身比較奇特。他是英國最大的手機零售商Carphone Warehouse的子公司，2010年被拆分獨立上市，目前是英國少數幾家能夠提供全面通信與娛樂服務（包括電視、寬帶、固話和移動）的運營商。TalkTalk的移動業務是依托沃達豐的網絡開展的移動轉售，相對來說實力較弱，這或許也是TalkTalk殺入收購O2戰團的原因。不過，以TalkTalk年收入16億英鎊（2013年數據）的體量，想收購年收入66.9億歐元（2013年數據）的O2，不太現實。況且，TalkTalk原來的母公司Carphone Warehouse自身經營也并不好，去年年中還不得不和另一家電器零售商Dixons合并以應對電子商務的沖擊。

因此，事情發展到這一步，就看和記黃埔能不能排除干擾拿下O2了。如果拿不下，和記黃埔是不會坐視英國電信收購EE的。不過，一旦英國電信收購EE成功，對現有的固網競爭對手維珍傳媒和天空廣播集團而言，都將增加巨大的壓力，因此它們很難作壁上觀，一定會出手進行干擾。

總而言之，2015年對英國的通信市場而言，將注定是一個動蕩與整合的過渡之年。